Royaume-Uni : les cessions d’entreprises explosent, reflet d’une tendance mondiale

Avec des valorisations très basses à la suite du Brexit, les acquisitions de sociétés britanniques se multiplient et sont au plus haut niveau depuis 1998.

Philip Morris International (PMI) vient de peaufiner un nouveau genre de concentration industrielle verticale. Le fabricant américain des Marlboro est sur le point d’acquérir Vectura, une entreprise pharmaceutique britannique qui fabrique notamment des inhalateurs contre l’asthme. Depuis les cigarettes, qui provoquent des maladies respiratoires, entre autres, jusqu’aux soins de ces dernières, la boucle est bouclée.

Le 12 août, le conseil d’administration de Vectura a jugé l’offre d’achat de Philip Morris International à 1,1 milliard de livres (1,3 milliard d’euros) « juste et raisonnable » et recommande à ses actionnaires de voter en sa faveur. « Nous sommes extrêmement choqués, réagit Sarah Woolnough, la directrice d’Asthma UK, une association caritative. Il est complètement absurde que PMI puisse gagner de l’argent en fournissant des traitements aux gens qu’il rend lui-même malade. 

Au-delà de la question éthique, cette acquisition est la dernière d’une avalanche d’opérations capitalistiques au Royaume-Uni. Sur les sept premiers mois de l’année, il y a eu près de 2 500 acquisitions d’entreprises britanniques, au plus haut niveau depuis 1998, selon Refinitiv, une entreprise qui compile des données financières. En valeur, à 198 milliards de dollars (168 milliards d’euros), c’est le plus haut niveau depuis 2007, l’année précédant la grande crise financière. Les acheteurs viennent très majoritairement des Etats-Unis.

Une vague qui touche tous les secteurs

La tendance continue au cœur de l’été. Les supermarchés Morrisons sont en proie depuis juin à une bataille entre les fonds d’investissement américains Fortress et Clayton Dubilier & Rice, pour un montant qui dépassera 7 milliards d’euros. Un autre combat est mené pour mettre la main sur Meggitt, un producteur de composants pour avions et centrales électriques. Lundi 16 août, Ultra Electronics, un fournisseur de la Royal Navy ..

Par Eric Albert – Le Monde